阿里巴巴认购火爆 香港投资者重金难求

时间：2014-09-11 08:49    来源：证券时报  

　　阿里巴巴路演启动才两天已经吸引了全世界的目光，机构对阿里接近2000亿美元的估值让整个华尔街的神经都兴奋起来。本周开始一连十天路演，首场在纽约的投资者推介火爆收官，而波士顿四季酒店的第二站也吸引了200多位投资者。

　　据海外媒体报道，阿里巴巴国际配售已超额数倍。而如何能抢到想要的额度是投资者的关注焦点，香港的路演将在下周一展开，投资者仍旧充满渴望。

　　香港投资者重金难求

　　对于内地投资者而言，借道香港券商进行美股新股买卖是最佳的方式。而香港认购阿里新股的门槛较高，券商代购的基本要求是，有一定资产规模的专业投资者或机构投资者，普通散户几乎无缘分享阿里巴巴的IPO盛宴。

　　由于发行规模盛大，而且上市地在美国，阿里的主要承销团是清一色的老牌投行，包括瑞信、德银、高盛、摩根大通、摩根士丹利以及花旗，美国市场的机构投资者已经动用各种关系积极下单买入阿里巴巴，这些投行在香港的分支机构对他们所能分到的额度表示担心。花旗香港投行的赵先生表示，和传统美国IPO一样，要看最后的订单才能确定分到多少。

　　法巴香港的一名机构销售人员表示，香港的机构投资者需要在投行的美国分支机构开设美元账户，然后才可以下单买入阿里新股，费用方面是公允的市场价格，但与A股的平均抽签不同，公司和承销商会在开盘前通宵确定最后的价格，以及各个券商分得的股票数。她指出，股份通常的分配方案是，5%为亲友股，由公司的创始人以及管理层决定自行分配;其次，机构之间分配，由公司和承销商根据各种因素考虑决定，最后有剩余的分配给私人银行理财部。

　　而香港市场的中资券商，只有规模较大的如中银国际可以代客认购，在香港代客认购的门槛较高，除要求投资者拥有800万港元的资产外，认购的入场费至少要50万美元，并需要签署有关文件。海通国际则要求认购客户必须是专业投资者，而入场费为20万美元。海通国际表示，客户兴趣很大，但具体情况要看截止日的认购情况，在香港认购美国新上市股票，法规及条例有别，多以配售形式出售，多通过美国的证券商下盘。中银国际证券销售的何先生则表示，阿里巴巴的认购抢得很厉害，不一定人人可以认购到，因为从投行拿到的货有限。

　　三大因素影响获配份额

　　投行人士表示，阿里目前的发行价区间定于60~66美元，投资者普遍认为估值合理。虽然美国容许新股发行人上调定价水平，最多上浮20%，但来自花旗的投行人士表示，按照目前认购的火爆情况，加价尚难预测。

　　丰盛融资资产管理部董事黄国英指出，丰盛旗下基金通过中银国际已经认购阿里巴巴1000万美元的新股，最终获配份额要等截止日期才知道，他预期最多能买到50万美元的量，就算阿里发行价加价到70美元以上，该基金也会继续加大资金追货。

　　他强调，按照目前的情形，作为机构投资者，最终能够获配数量的多少主要取决于以下几个因素，首先，下单的资金规模和买入股票的多少;其次，和投行的关系如何，是否经常在其平台交易;第三，通过以往的交易记录，看是否长线投资为主，有的机构是在上市之后就直接卖出做短线炒作，这样的机构分到的数量肯定不会多。

　　黄国英表示，香港散户不愿意参与认购的原因之一是不知道如何操作，而且100万美元的流动资产需要证明，散户会觉得麻烦，且房产不包括在内，整个资产证明的过程比较繁琐。

　　也有香港的对冲基金经理表示不看好阿里巴巴，原因包括：第一，阿里目前的业务增速是历史上最快的时期，再往后看放缓是必然;第二，近两年的并购太杂乱，思路看不清晰;第三，马云把阿里旗下的B2B业务在香港上市，但是上市之后到退市，股价低于上市当天，对于小股东而言不利于利益共享。

　　记者 李明珠

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