数据下滑推动双降预期节后A股猜想

时间：2015-01-04 18:11 来源：重庆商报

　　数据下滑推动双降预期春节前指数将继续震荡走高

　　2014年，A股在完美中画上了句号，沪指一年大涨52.8%。不过，在当前经济形势下，春节前行情该如何拓展，市场热点将呈现何种变化趋势，中短期投资配置该怎样选择，本期《专家圆桌》特别邀请了三位证券分析人士为我们一一解答上述问题，主要为投资者把脉春节前的吃饭行情。

　　数据下滑推动双降预期

　　重庆商报：如何看待今年一月经济发展趋势?

　　中信金通首席分析师钱向劲：2015年1月1日公布的数据显示，2014年12月份中国制造业PMI为50.1%，继续回落了0.2个百分点PMI，创近年来新低。尽管指数在继续回落过程中，但降幅开始收窄，表明工业增长仍呈下行状态，势头趋缓。产成品库存指数、进口指数回升，反映企业去库存活动开始减少;而新出口订单指数回升，反映出口增速提高，外需拉动作用有所增强;结合消费与投资走势分析，预计未来市场需求总体趋稳，经济发展进入了底部反复震荡、反复探底的过程。

　　但改革带来的制度红利更值得期待，中长期经济发展的效率有望提升。特别是在我国CPI连续走低的情况下，2015年1月底又将进入降息降准时间窗口，为经济发展注入流动性的事件性机会再一次来临。因此，尽管春节前市场流动性比较紧张，但在降息降准预期下，市场仍将获得不少的额外流动性;所以，春节前经济发展将呈现出比较积极活跃的一面。

　　节前指数继续震荡走高

　　重庆商报：A股到春节前如何运行?

　　海通证券分析师张琦：进入2015年，A股市场将在事件性利好的推动下继续保持震荡强势格局。首先是对下一次降准降息预期，将推动市场行情连续保持强势状态，而证券市场注册制、T+0、个股期权等多项改革方案出台，将对市场呈现出反复刺激拉动，同时年末业绩浪、分红派息高潮的来临，将带领A股市场进入新一轮的热点拥趸中。所以，2015年春节前的行情是一个更积极更有扩张性的行情，全面市场乐观性将充斥整个市场。

　　从目前到春节前的运行趋势看，市场退一进二的方式将是主要运行格局。A股市场将依靠这种震荡上行格局，消化2009年以来堆积在3000点到3500点一线的套牢筹码，不过在元月13日、23日，将因为新股IPO影响，在3361点、3500点出现一定宽幅震荡，但场内强大的流动性会将震荡带来的风险化为乌有，到了月底以及2月初沪指将突破3500点关口向3700挺进，春节前沪指会收在3600点上面，市场将呈现出全面做多的态势，市场赚钱效应会逐步扩散。

　　挖掘大蓝筹价值机会

　　重庆商报：春节行情该如何选择投资方向?

　　西南证券分析师冉绪：2014年的行情相当于鱼头，2015年相当于鱼身，2016年进入鱼尾阶段。而且2015年行情又分成两段，在2014年下半年行情的鼓舞下，上半年还得以蓝筹股为主，还是得抓住资金这个核心。所以，春节行情必须紧紧扣住大蓝筹价值发现这一主题，在降息降准、业绩浪推动等一系列利好发酵下，围绕主流大蓝筹热点、选择主流大蓝筹板块进行重仓配置，将大蓝筹革命进行到底。同时，题材股目前已进入了调整中段，必须回避。

　　在当前主流大蓝筹中，有几大板块必须充分关注和配置。一是金融改革主题，由于2015年涉及多项金融改革，必将使证券、保险、银行等行业受益匪浅;二是走出去主题。围绕国家一带一路的走出去发展战略，包括高铁、基建、工程机械等在内的行业必将出现众多的发展机会。三是国企改革主题。随着政策对经济发展的力保，国企改革释放的制度红利将逐步显现，这其中包括了电力改革、军工改革、水资源改革、院校改革等。

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