“中国制造”强劲人民币贬值可能性降低

时间：2016-02-25 19:15 来源：互联网

　　彭博经济学家陈世渊撰文称，从1月份中国出口出现两位数降幅来看，世界第二大经济体上空已是阴云密布。令人慰藉的是，主要的问题在于全球需求疲弱，而不是竞争力下降。根据最新数据，中国出口商保住了在发达经济体的市场份额，在新兴市场的份额出现增长。这并不意味着出口增速势将再次腾飞，而是意味着人民币贬值的可能性较低。

　　中国2015年的出口尽管表现疲弱，但仍好于全球平均水平。以美元计算的全年出口额萎缩了2.8%，扭转了2014年增长6.1%的势头，为2009年以来首次出现年度下降。尽管如此，中国的出口形势仍然好于全球--2015年1-11月，全球出口下降11.5%。这表明中国企业面临的问题不是竞争力丧失，而是需求乏力

“中国制造”在新兴市场的出口份额上升

　　按出口目的地划分，中国产品2015年保住了在发达经济体的市场份额，在许多新兴经济体的市场份额出现增长。在发达市场中，中国在美国、欧元区、英国和日本的份额保持稳定，分别为18%、6%、9%和23%。在亚洲新兴市场，中国在韩国的市场份额从2014年的20%上升至23%，在印度从13%上升至16%，在泰国从17%上升至20%。在其他地区，中国出口商在巴西的份额从15%上升至17%，在非洲最大经济体尼日利亚的份额从31%上升至34%

中国保持了核心产品的竞争力

　　彭博的显示性比较优势指数提供了一项衡量中国出口竞争力的指标。该指数显示，中国的低端和高端制造品保住了相对于其他国家的优势。RAI是某种商品类别在中国出口总额中所占比例与其占全球出口总额平均份额的比值。数值大于1表示相对于其他国家具有竞争力，小于1则表明相对缺乏竞争力

中国出口高度集中在制造业

　　根据可获得的最新数据，2014年，“主要以材料分类的制成品”--联合国国际贸易标准分类(SITC)中的金属和织物等低附加值商品--的RAI为1.31，机械和运输设备为1.26，包括家具和鞋类的“杂项制品”类为2.19。这三个类别的制品占中国出口总额的比例约为90%

中国出口的复杂程度日益上升

　　中国的出口构成已变得更加多样化和复杂化，为负面冲击提供了缓冲。根据哈佛大学编制的衡量一国出口多样性和复杂程度的经济复杂性指标，中国2014年在全球的排名为第19位，较2005年的第39位和1995年的第48位显著上升。中国在这个榜单上的排名高于大多数新兴市场。然而，鉴于中国仍然落后于大多数发达经济体，这意味着它仍有进一步升级和实现出口商品篮子多样化的空间

　　中国强大的全球竞争力表明，中国今年的出口可能会继续超越全球。这应会减少决策者通过货币贬值来促进出口的动机，缓解投资者对全球货币战争的担忧。不过，就中国的增长前景而言，保持出口竞争力或许并不能带来安慰。脆弱的全球需求--经济学家普遍预测2月份全球经济增速会从年初的3.3%下降至3.1%--意味着中国商品面对的市场只会以温和的速度增长。

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