三大机构论市：反弹还需量能配合成长股将崛起

时间：2017-05-21 19:11 来源：金融投资报

　　本周五，沪指全天在开盘点位附近窄幅震荡，成交量再次萎缩，创业板指也结束了六连阳走势，收出缩量小阴，中小板指跌破5日均线支撑。尽管可燃冰概念股带动相关板块上涨，但其带动作用不强，雄安新区概念股的带动作用也明显减弱。因此，从市场成交量和热点表现不难发现，市场又到了选择方向的时候。那么，后市大盘究竟是上是下，有哪些机会值得关注?本期嘉宾对此给出了各自观点，供大家参考。

　　石建军(华安证券财富中心副总、首席投资顾问)：

　　市场继续反弹还需量能配合

　　本周大盘反弹中量能没有放大，下周如果不放量，对反弹也不要抱太大希望，高点应该不会高于3140点;如果放量，则当别论。所以，量能将是反弹高度的决定因素。

　　周五，在银行、地产、券商等蓝筹股全线走弱的带动下，沪深两市小幅低开，随后横盘震荡。沪指盘中最低回踩3081点，最高上攻3095点，全天振幅只有14点，走势波澜不惊，沪市基本以平盘报收。盘面上，油气改革、贵州板块、奢饰品、海工装备、国产软件、酿酒等板块涨幅靠前;黄金概念、建筑、水利建设、环境保护、铁路基建、次新股等板块跌幅靠前。两市近40只个股涨停，8只个股跌停，创业板以下跌0.7%报收，走势弱于主板。

　　周五有一个走势较强的板块，那就是可燃冰概念股。消息面上，国土资源部中国地质调查局宣布，我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，这标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家，可燃冰概念股因此走强，海默科技、石化机械、中海油服等多只个股涨停。但该板块周四就已经提前表现，周五再次大涨，由于利好已经兑现，如果前期没有布局的投资者，后市已不宜再追涨。

　　还有一个走强的板块是雄安概念股。该板块盘中再次活跃，中化岩土、保变电气率先涨停，深圳华强等多只个股大涨，但该板块活跃度已远不如前，特别是前期龙头冀东装备已经连续回调，所以，对该板块投资者要区别对待，新启动的概念股可以考虑适量跟进，对原龙头股以及地产概念股要注意回避。

　　技术上，大盘缩量盘整也很正常，主要是周末因素，再加上期指交割对大盘也有一定的影响。因此，只要沪指能够在目前区域稳住，下周10日均线就有望走平，从而支持大盘进一步反弹。需要注意的是，本周大盘反弹量能没有放大，下周如果不放量，投资者对反弹也不要抱太大希望，高点应该不会高于3140点;如果放量，则当别论。所以，量能将是反弹高度的决定因素。

　　吴国平(广东熠融投资董事长)：

　　下跌空间有限，成长股将崛起

　　市场大部分风险都已释放完毕，目前位置就算再向下挖坑，幅度也将是比较有限的。部分优质成长股会提前大盘见底，而这个位置说不定已经是难得一见的低点了。

　　从周五盘面上看，可燃冰概念和部分雄安股活跃，电力股、“5·19”牛市记忆的软件股也有异动，结构性机会仍然是存在的。

　　很多朋友对后市没有信心，在我看来，这完全是没有必要的。以深成指为例，从18000多点下跌到现在的9000多点，跌去了一半;创业板指数更是明显，从4037点跌到近期的1727点，跌幅达57.22%。可以说，大部分风险都已经释放完了，这个位置就算再向下挖坑，幅度也是比较有限的。相反，未来牛市一旦开启，指数涨幅是可以达到一倍甚至更多的。也就是说，市场向下风险有限，向上不封顶，这种风险收益比是非常划算的。

　　值得注意的是，哪怕是接下来股指还会挖坑，部分优质成长股是会提前大盘见底的。这些优质成长股，向下最多调一二十个点(一旦出现是更好的加仓机会)，向上则可以涨5倍、10倍，难道还不划算吗?更何况，它们提前大盘见底，说不定这个位置就是几年难得一见的低点了。

　　当然，这需要我们有一定的挖掘能力，找到真正的优质成长股。随着IPO的推进，个股良莠不齐，很多垃圾股可能会阴跌，甚至边缘化;但与此同时，真正的优质成长股也会逐步涌现，这才是我们真正依靠的。未来创造奇迹、实现财富自由，就靠这些优质成长股了，这也是我们一直提倡要关注新兴产业、次新股的一个重要原因。

　　黎仕禹(广东小禹投资总经理)：

　　挖掘中小创潜力个股正当时

　　今年市场走势有点像2012、2013年的综合体，我们预计在5、6月份，创业板将探明真正底部，而在三、四季度，估计中小创会有一波中级反弹行情，现在挖掘正当时。

　　在4月份以来的政策风险释放了一个月后，市场在本周开始出现筑底信号。本轮大跌，造成了很多个股出现了“闪崩”，特别是那些没有实际业绩支撑的题材概念股;而有业绩支撑的家电、白酒、医药等优秀蓝筹股，则在这轮杀跌过程中稳步创历史新高，如贵州茅台、恒瑞医药、格力电器等。目前市场机构大多像2011、2012年那样抱团取暖，所以才出现了大消费和医药蓝筹股越高越涨的现象。因此，目前行情依旧还是“二八格局”，而大部分个股在出现了最后一波杀跌之后，要么开始筑底，要么继续缓慢阴跌，直至跌至其净资产附近或跌出了投资价值，才会有人去抄底建仓;而那些业绩差的股票，估计今后几年都无人问津了。

　　从目前市场表现来看，“冰火两重天”格局是必然的。因为经济不好，市场资金受到挤压出局，而场中只有存量资金在玩，且在目前3000多只个股数量的背景下，单靠那些存量资金，市场肯定是玩不转的，所以也别奢望有大牛市。我们都知道，任何一次大牛市的启动和爆发，都是需要场外资金源源不断地跑步进场才能推动起来。因此，在目前央行缩表，货币政策偏紧收缩，金融去杠杆大背景下，期待大牛市是不现实的。

　　从理性角度分析，今年市场走势估计有点像2012、2013年的综合体，我们预计，在5、6月份，创业板将探明真正底部，而在三、四季度，估计中小创会有一波中级反弹行情。所以，现在可以把精力放在研究中小创潜力股上面。至于权重股，如银行、保险等，如果只是做短期护盘行情，那么短线玩玩没问题;而白酒、家电、医药等蓝筹股，其行情可能还会延续到三季度，也就是披露半年报业绩时。

　　从技术面上看，目前创业板指数筑底信号出现了，如4月底的K线5连阳和近期的K线6连阳，这都是表明有部分市场资金在开始悄悄进场吸筹了。而近期中小创中那些拒绝下跌，抗拒出现新低的股票，如果又有业绩支撑的话，就是我们的观察潜力对象。当然了，每个人的选股风格不同，所选取的跟踪标的也会不一样，但是，不管青菜还是萝卜，我们只要找到“好菜”就行了。也许市场见底、筑底过程需要至少2-3个月时间，所以投资者只能继续耐心等待。

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