股市“捉妖记”的三大启示

时间：2015-11-02 13:43    来源：《证券市场周刊》·红周刊  

　　10月26日晚间，一则“火腿培根致癌”的消息刷爆微博，微信朋友圈：世界卫生组织下属国际癌症研究机构(IARC)发布报告，确认将加工肉制品列为致癌物，因有“充分证据”表明其可能导致结肠癌。报告称，每天食用50克的培根等加工肉制品会使患结肠直肠癌的概率增加18%。世卫组织的最新报告对于肉制品企业的冲击无异于当头一棒!美国最大肉类加工商泰森食品公司股价应声大跌5%，创8月3日以来最大跌幅;港股市场上，全球最大猪肉加工商、双汇发展的母公司万洲国际27日收盘跌3.56%，雨润食品收盘挫1.12%;A股相关肉类加工企业的股票，如双汇发展、金字火腿、龙大肉食等27日股价均出现了不同程度的下跌。

　　真可谓几家欢乐几家愁!本周肉类加工企业遭受打击，但“二胎概念股”却沐浴政策春风。29日，新华社发文表示中共十八届五中全会公报允许普遍二孩政策。十八届五中全会决定：坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。这是继2013年十八届三中全会决定启动实施“单独二孩”政策之后的又一次人口政策调整。A股市场上二胎概念股全面开花，如江南高纤、康芝药业、贝因美、西部牧业、科迪乳业等纷纷冲击涨停。

　　而对于市场整体而言，近期可以说是利好扎堆：前有央行上周五晚间宣布“双降”，自24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;接着养老金入市敲定时间表，人社部27日表示将于2016年启动实施基本养老保险基金投资运营工作。据推算，预计全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元，按照30%入市资金上限计算，将有最高6000亿元的养老金入市;此外还有全球基金一哥本月买入A股的利好消息，坐拥3万亿美元资产的全球最大互惠基金公司兼第二大ETF供应商领航(Vanguard)大中华区总裁林晓东称，按照富时新兴市场指数中A股的权重，旗下ETF已在本月买入A股，计划未来12个月内增持A股达217亿元……然而，期待中的爆发没有出现，本周大盘围绕3400点展开窄幅震荡，成交量出现逐日递减之势，是蓄势待发还是利好麻木?11月的A股市场会给我们带来惊喜吗?哪类品种值得关注?本期栏目将就相关话题展开讨论。

　　特力A，股如其名，一只特别给力的妖股，从7月中旬开始展露头角，股价到10月23日3个月暴涨8.7倍。在特别给力的走势之后，特力A的炒家也收到一份同样特别给力的天价罚单，金额高达13亿人民币!消息一出，类似特力A的妖股纷纷中箭落马，如潜能恒信、上海普天、海欣食品等，无一例外地大幅跳水。尽管经过两天的暴跌，大多妖股再度满血复活甚至再创新高，但其中蕴含的风险不言而喻。

　　对于炒风盛行的A股市场来说，只要不是股指出现单边连续暴跌的走势，逆势飙升的妖股总会不断冒出。即便没有像特力A3个月暴涨8.7倍那么夸张，但总会给低位买入或暴涨初期敢于追高跟进的投资者丰厚的回报。在市场流动性泛滥的情况下，换手率世界第一的A股不定时冒出妖股并非太稀奇的事情。游资煽风点火，股民接棒炒作，即便是今年6月中旬以来A股遭遇少见的重挫走势，也丝毫不妨碍妖股的诞生。笔者认为，疯狂妖股遭遇天价罚单，给我们接下来的投资如下启示。

　　一，监管层“治市重于救市”的理念　在大盘刚刚见底反弹一个多月，上证指数还在3400点附近仰望年内5178点巅峰时，监管层毅然对妖股痛下杀手，显示出“治市重于救市”的理念。这份天价罚单，毫无疑问地将对其他妖股形成震慑，影响其炒作的高度和热度，为局部过热的市场适当降温。

　　二，回避“三高”品种　这些大幅爆炒的妖股，无一例外具备“三高”的特征：高股价、高涨幅、高市盈率。以特力A而言，炒家被开罚单前股价接近90元，3个月内最大涨幅8.7倍，动态市盈率超过1600倍，泡沫气息十分浓厚。历史上看，此类“三高”个股最后无一例外都走上泡沫破灭、股价重挫的道路。如上半年先后登顶股王的全通教育和安硕信息，股价见顶之后4个月左右分别暴跌了79.52%和85.31%，追高买入的投资者如果没有及时收手退出这场击鼓传花的游戏，损失将十分惨重，长时间内难以翻身。

　　三，关注实际流通市值较小、筹码集中、未大幅炒作的品种　近期冒出的这些妖股，除了“三高”之外，启动时还有“一小”，就是所谓的“总市值小”。如特力A启动时股价10元左右，总股本2.97亿，总市值不到20亿，如果扣除B股和大股东锁定的股份，则实际流通市值仅不到5亿。在前期这批妖股被炒高之后，天价罚单的震慑之下，原先在其中翻云覆雨的资金势必出清手中筹码，转战其他尚未大幅炒作的小市值品种，形成此起彼伏的炒作热点。不过值得注意的是，在历经天价罚单事件之后，笔者认为股友们应当适当降低对炒作高度的期待，不宜沉醉在短期内快速翻倍的迷梦中，而应当逢低布局，拉高之后出现放量滞涨就应当离场，保护手中的利润。

　　另外，三季度证金公司、中央汇金公司等“国家队”救市资金也在二级市场上买入了不少股票，对于救市资金大举买入锁仓，实际流通市值不大且股价在本轮反弹中涨幅不大的品种，稳健型投资者也可以适当关注。比如盐田港，该股三季度第二到第九大股东均被“国家队”包揽，加上第一大股东盐田港集团的持股，前十大股东累计持股比例高达78.24%，在外流通的股票仅有4亿股左右，对应的流通市值30多亿。目前股价相对三季度的成交均价低10%，具备较好的抄底价值。类似的品种还有昊华能源、晨光文具、湖北宜化、方大特钢等。

　　A股11月有望出现进二退一式盘升

　　天津 肖夏

　　从6月开始，A股市场经历了4个月的连续下跌后，风险得到大幅释放，股指在10月收复部分失地。尽管当前要面对3500～3600点区域的套牢盘，以及前期获利盘的回吐，但从技术指标和资金量来看，目前趋势仍然向好，11月大盘有望出现进二退一式的震荡盘升。

　　从本轮牛市来看，60日线堪称标准的牛熊分界线，从2014年7月11日沪指站上60日线后，直至攀至最高点5178点，将近一年的时间内，从未有一天跌破60日线。而在今年6月26日沪指跌破60日线后，宣告牛市转为熊市，期间3373点和3573点的两次快速反弹，都没有站上60日线。

　　在均线指标上，5日线对55日线形成的金叉或死叉，对未来走势有很强的指向作用，在2014年7月2日，沪指5日线上穿55日线，形成明显金叉，随后多个交易日得到确认，后随着沪指涨至5178点，未出现过一次死叉。而在2015年6月26日，5日线下穿55日线形成死叉，当日收盘在4192点，证明下跌仍未结束，随后又经历了千点下跌，从未再形成金叉。

　　与此前两次反弹不同，目前自2850点以来的反弹，已经显现出多个积极信号，如10月23日，沪指下跌以来第一次站稳60日线，而在10月22日，5日线上穿55日线，形成下跌以来的第一次金叉。需要注意的是，并不是每次这样的金叉都预示着即将上涨，但是在大幅下跌后，金叉的出现至少预示着下跌趋缓。

　　本轮行情的另一个特点就是无论上涨和下跌，创业板都先于主板，10月15日，创业板的5日线已经上穿55日线，同样是在这一天，创业板站稳60日线，先于沪深指数提前释放反弹的积极信号。

　　另外，大盘由下跌或横盘转为上涨初期，途中往往会出现单日幅度不小的下跌，个股情况往往非常惨烈，但并不影响反弹趋势。究其原因，一方面是要进行洗盘，清除筹码，另一方面是主力资金需要进行仓位的调整。2850点反弹后，这样的单日下跌已经在10月21日出现，且随后在3个交易日内创出新高，证明反弹仍是主基调。

　　从量能来看，沪指下跌以来，最低单日成交量出现在9月30日的1566

　　新股民方方土给我们带来的思考

　　沈阳 水开

　　方方土是笔者的一个朋友，他并不姓方，单名一个堃字。由于他在多数场合都把堃字拆成方方土，这里我也姑且称之为方方土吧。

　　方方土是今年入市的新股民，目前大幅盈利，跑赢上证指数20多个百分点。他的盈利也许有些幸运，也许有些偶然，但幸运和偶然的背后，有一些必然更值得我们学习、思考和借鉴。

　　一，开户。大概在今年5月份的时候，正逢股票大涨，方方土准备入市了，去证券交易所开户。看到人山人海的队伍，他走了，账户不开了。理由是：股市不是抢钱的地方。即使是，他这新手也抢不过别人。方方土账户没开成，但每天看博客、资讯、股市行情。当股市大涨的时候，似乎忍受不住诱惑，要把钱存到我们这些朋友的账户里，求我们帮他买卖股票，输赢都算他的，几个朋友听后都微笑着拒绝了。每次遭到拒绝后，方方土都会恨恨地说，有账户有什么了不起的，老子明天就去开。但方方土每次只是说说而已，第二天仿佛忘了开户的事情。7月初朋友们聚会，正颓丧地谈论大盘何时止跌时，方方土却神秘的告诉大家，他已经开完账户了，资金已经到位，让大家帮助推荐股票。大家很有诚意地推荐了几只，方方土认真的做着记录。现在想一想，方方土迟迟未开户，就是在克制自己的冲动，寻找股市的低潮期。

　　二，竞选“操盘手”。开户后，方方土却并未立即买入股票，原因是家庭内部在买哪只股票上存在意见分歧，各持己见。于是乎，家庭内部开始了模拟炒股比赛，约定胜者当选“操盘手”，其他人不得再干涉。方方土经过几轮空仓，躲过了股市的震荡，也战胜了父亲、岳父、老婆，成功当选家里的“操盘手”，获得了操作股市资金的绝对自由。这一点，笔者觉得极其重要，因为投资原本就是寂寞的事情，也最能体现真理往往掌握在少数人手里这个道理。如果家庭成员参与的多了，就很难达成共识，造成该抛出时未抛，该买入时却错过了机会。

　　三，小试牛刀。方方土正式成为“操盘手”后，买入的股票均是朋友们推荐的，买入股票共6只，3大航股票，3只中药类股票，但每只股票仅买100股，总投入资金不超2万元，只占方方土一少部分资金。这样分散的买入股票，旨在广泛考察，重点培养。

　　四，重磅出击，成功斩获。最近，又一次和方方土见面，他已是满面春风一身轻松了。原来经过一段时间观察，他在6只股票中，大胆地重仓了南方航空和贵州百灵两只股票，顺利完成了30%的收益。目前已经卖出所有的股票，落袋为安了，今年也不再买任何股票了，只等明年养老金入市后再进行股票投资了。这种果断止盈，敢于空仓的做法，作为炒股十几年的笔者也很难做到，自愧不如。

　　今年，方方土的收益已经锁定，从目前的行情看，他一定会战胜许多股民。我们在祝福他收获的同时，也应学习他的诸多优点，如善于向朋友学习;有耐心等待最佳入市的时机;在利益面前不贪婪，能够耐得住空仓寂寞等，适时的做到“无股一身轻”，去享受生活带给我们其他的乐趣。

　　3500点关前蓄势，大盘突破向上可期

　　大连 金韶青

　　近期大盘一改“十一”长假以来的稳健上扬走势，先是上周三风云突变，创业板指下跌6%以上，沪指下跌3.06%;本周沪指出现围绕3400点窄幅震荡的格局。该如何看待大盘近期的走势?笔者认为，近期的震荡整理仅仅是上升途中的换挡，市场完成中途换挡后，新的热点将继续引领大盘活跃。理由如下。

　　1，前期率先启动的小市值股票已经积累可观的涨幅。以创业板指数为例，从9月中旬最低点1800点附近涨到最高点2500点以上，涨幅超过40%，很多个股积累了比较大的获利盘，一些小市值的股票甚至出现连续拉升的走势，因此上周三的调整合情合理。

　　2，市场在3500点关口前需要清洗获利筹码，充分调整后方能集聚冲关动力。3500点是前期救市的“政策底”，积累了大量的套牢盘，当指数接近3500点关口时，一旦上升乏力，市场获利盘自然会出现落袋为安的举动。因此，在3500点关口前充分震荡调整以消化获利盘是积极和健康的，对后市的突破非常有利。

　　操作上，对于前期率先上涨涨幅较大且缺乏业绩支撑的股票，如果发现上涨乏力应及时撤离，逐步换成有良好业绩支撑的蓝筹股。三季报将全部出清，对于那些前期率先上涨的以中小创为代表的小市值题材股，其最大的优点是盘子小，只要有不太多的资金介入就可以将股价拉起，但其最大的软肋在于缺乏业绩的支撑，一到公布业绩的时点往往原形毕露，很容易在劣质业绩报告的影响下出现大幅回落的走势。毕竟创业板的平均市盈率仍高居70倍以上，多数股票成长性很一般，业绩报告披露期很容易成为股价风险爆发期，投资者在这一期间应尽力回避绩差题材股的业绩风险。

　　对于选股方向，建议围绕“十三五”规划、央企改革、人民币国际化三条主线，这三条主线近期都存在利好政策出台的预期，也是贯穿四季度的主题热点，其中有较好业绩和成长性支撑的公司将走出较好的行情。

　　总之，经过近期的震荡整理后，市场热点会重新活跃，并有逐步扩散的趋势，指数在3500点前反复蓄势，最终将在受益于人民币国际化的大金融权重股带领下突破向上。投资者可以利用市场震荡的机会，积极选择有业绩和成长性支持的股票逢低介入，耐心等待近期市场政策红利的兑现。

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